八部门联合专项整治 医美行业“驱劣维良”迎来新机遇
近日，由国家卫生健康委、中央网信办、公安部、海关总署、市场监管总局、国家邮政局、国家药监局、国家中医药局八部门联合发布了《关于印发打击非法医疗美容服务专项整治工作方案的通知》，决定于2021年6月-12月联合开展打击非法医疗美容服务专项整治工作。
此次专项整治工作将从4个方面推进。一是严厉打击非法开展医疗美容相关活动的行为。通知中强调，任何单位和个人，不具备法定条件，不得开展医疗美容服务，不得违法采购、使用医疗美容类药品和医疗器械，不得发布医疗广告或变相发布广告；二是严格规范医疗美容服务行为，落实法定代表人或主要负责人为第一责任人；三是严厉打击非法制售药品医疗器械行为，加强我国境内上市的药品和第二、三类医疗器械产品注册管理，未取得注册批准的产品不得上市；四是严肃查处违法广告和互联网信息。通知中强调，医疗美容广告属于医疗广告，非医疗机构不得发布医疗广告。
相比较2017年七部门打击非法医美行动，本次整治有何变化？2017年七部门打击非法医美，监管方向主要针对的是产品端。2017年医疗美容刚刚兴起，整改方向也是主要加强对透明质酸产品、肉毒素产品等注射剂产品的整顿。其次是针对非法医美培训服务进行监管；2021年6月10日八部委文件监管方向主要针对非合规医疗美容终端。加强对非合规医美服务机构监管是本次方案的主要部分，并进一步强调市场准入门槛。并且对于非合规医疗美容产品的监管也是从机构方查处。值得关注的是，此次八部门专项整治增加了国家邮政局，目的是加强对邮寄的各类药品、医疗器械的检验力度。因为大部分医美产品目前通过邮寄方式采购，此举意在从流通环节卡死违法违规医美产品进入市场的可能。
从短期看来：一是，本次八部门联合整治非法医美工作，短期内可能导致非合规医美机构数量缩减。但消费者对医美的需求不会因此降低，消费者会转向合规机构进行消费。大型正规医美机构和医美厂商已逐渐对“合法/合规/持证”形成认知，使用非合规产品数量较少，覆盖较多合规头部医美机构的上游医美厂商也有力避免行业整顿可能带来的短期冲击。二是，政策监督之下将关闭部分非合规医美机构后消费者将流向合规医美机构，此举将对消费者形成教育。三是，非合规无证医美产品将受到查处，并且随着邮政局加大查处水货产品，国产有证合规产品将快速提高市场份额，并由此建立品牌，占据消费者心智。
从长期看来：加强监管后，医美服务合规化以及产品合规化后将有利于减少医患纠纷等恶性事件，医美渗透率将加速提升，有利于医美行业整体发展。对于下游医美服务机构，政策将给予合规医美服务机构更优良的生存成长空间，减少“劣币驱逐良币”情形，客流将流向合规医美服务机构；对于上游医美机构来说，自身已与合规机构达成长期合作，后续非合规产品出清，有利于提高合规产品份额，利好合规龙头机构市占率提升。
总的来说，本次专项整治对于医美行业的规范性发展会有很大的促进作用，在“驱劣维良”的政策大环境下，一些不具备或者难以形成规范形态的医美企业将会寸步难行，而具有良性发展生态和一定竞争实力的企业会获得更多的市场空间。归根到底，要想在医美市场的一次次洗刷中站稳脚跟，规范意识和专业实力永远是重点，缺一不可。
医美行业乱象纷呈
根据艾瑞咨询数据显示，2019年我国具备合法医疗美容资质的机构约1.3万家，其中医院类占29.1%、门诊部类占32.9%、诊所类占38.0%；在合法医美机构之中，仍有超2000家机构存在超范围经营的现象，非法经营的医美机构店铺数量(违法)超过8万家，非法机构规模较小，藏身生活美容和住宅区中，隐蔽性强，较难打击。
据此，合规的医美机构(具有医美资质)有1.3万家，那么合规机构占总数的14%左右，而合法又合规机构占比仅11.8%；根据前瞻产业研究院数据，2019年我国医美合规机构市场规模约878亿元，而非合规机构市场规模达1367亿元，合规机构市占率不到40%。
导致合法合规医美机构占比少，存在三大原因——即三大壁垒。
首先，医美的牌照壁垒高——必须按照监管的要求申请执业牌照。根据国家卫生与计划生育委员会的规定，医疗美容服务提供商必须根据《医疗美容服务管理办法》申请牌照；同时，对于执业的医美从业人员也有相应的条件，比如实施美容外科项目的应具有6年以上从事美容外科或整形外科等相关专业临床工作经历。
其次，人才壁垒——专业性人才缺口大，非法医美充斥市场。专业的医美医生与医美机构不成正比，新进者难以招到专业人才。经验丰富的医疗美容医师是稀缺性资源。培养一名合格的医疗美容师往往历时较长，短期之内难以快速填补。根据国内医学培养历程，培养一名优秀医美医生学习长达10年左右(4年本科，3年硕士/3年博士，3年住院医生/专科培训后，还需取得各地卫生部批准主诊医师资格证)。数据显示，2018年我国整形医院与美容医院医生约7419位(包括整形外科、皮肤科、中医科、口腔科部)。如按非多点执业情况下，1.3万家医美机构医师的标准需求数量达10万名，行业医师缺口巨大。
最后，资金壁垒——初期投入大，回本缓慢。医美机构初期投入高，新进者通常要购买基本的医美服务设备以及医疗产品、租用或购买一定规模的产地、聘请合格的医美医生。以在一线城市开一个中型2000平方米的医美机构来算，最大的投入是租金，各种费用合计初期投入约5000万-1亿元，回本快则2-3年，慢则8年。这就把一大批想介入这行业的人拒之门外。
上述三大壁垒因素，使得市场上正规的医美机构非常短缺，导致了非正规、非法机构、黑作坊充斥市场，制约了合规机构的成长空间。
医美概念股大幅调整
进入6月以来，医美概念出现了大幅调整，在6月1日触顶后至6月16日11个交易日累计下跌13.92%。其实从K线形态上看，医美概念指数在6月1日收出高位螺旋桨，6月2日收出跳空低开的大阴线，形成了标准的黄昏之星的K线组合，典型的顶部形态。
导致此轮医美大幅调整的导火索是朗姿股份、华熙生物等医美龙头大幅减持。
6月4日晚间，朗姿股份公告，收到股东申炳云发来的《关于拟减持朗姿股份股票的告知函》，申炳云拟通过集中竞价交易或大宗交易等方式减持其持有的公司股份不超过1987.69万股，占公司总股本的4.49%。
与此同时，另一家医美龙头华熙生物也发布了股东减持公告。华熙生物6月4日晚间公告，持股4.99%的股东赢瑞物源计划15个交易日后3个月内，通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过480万股，拟减持股份数量占公司总股本的比例合计不超过1%。
6月6日，哈三联发布公告称，持有本公司股份125万股(占本公司总股本比例0.39%)的董事赵庆福计划在自本减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持本公司股份不超过31.25万股(占本公司总股本比例0.0987%)。
大股东减持的各种理由，倒不如说是股价涨幅太大，套现实现利润最大化。众所周知，医美是今年以来持续性最好的品种之一，涨幅也最大的板块，世界上没有只涨不跌的品种，作为大股东这个时候领先于机构一步减持，无疑可以实现利润的最大化。
在龙头朗姿股份和华熙生物大幅调整，带动医美其他个股大幅下挫，47只医美成分股，从6月1日以来，截至6月16日43只个股下跌，占比超9成。其中跌幅最大的无疑是龙头朗姿股份，11个交易日跌幅达37.93%。14只个股跌幅超20%，30只个股跌幅超10%，占比超5成。此轮医美概念的大幅调整，也宣告了医美概念进入阶段性的调整中。
中国医美市场空间广阔
根据艾瑞咨询数据，2019年中国医美行业市场规模达到了1769亿元，同比增长22%，2019年中国医美用户1367.2万人，2020年中国年轻医美用户市场规模达到1520万人。预计2025年中国医美市场规模将突破4000亿元，相比于2019年市场规模翻倍增长。
但中国的医美渗透率仍然很低，每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，远低于美国的52.2人、韩国89.2人，中国的医美市场有很大的想象空间。
业内人士认为，此次专项整治方案有利于医美行业健康发展，并将利好正规医美企业。东方证券研报指出，八部门出台的医美专项整治措施，将对行业未来发展带来深远影响。本次整治将重点打击非法场所，加速行业出清，利好资质齐全、规范经营的头部机构；另外，根据艾瑞咨询数据，2019年我国医美行业针剂中正规针剂仅占33%，水货和假货仍然是市场的主要组成部分，本次专项整治将严格打击未取得相关资质的产品，预计将有效提升合规持证产品的使用比例。
中信证券表示，整治短期或将影响一部分需求，但经过动态再平衡后，市场需求将转移至正品行货、正规的医美终端；医美事故、纠纷减少，公众的信任度增加，必将促进全市场的需求扩容，利好全行业。
